此次行動不僅找回了軍火，還打死了錢白鐵，得到了他的全部財產，并一舉扳倒了劉鳳年，可謂一舉數得，秦麒麟(王闖 飾)對衛乘風(劉宇寧 飾)這次辦的差事十分滿意，如前所許，給他弄到了一張夢寐以求的探長任命。衛乘風十分高興，但又聽了秦麒麟還想要拉攏吳乾(黃子韜 飾)，讓自己與他和平相處，頓時黑了臉。秦麒麟看出他心中依然不忿，笑著警告他，跟了自己就得聽話，不許他殺的人，決不能動手，但同時許下，將來自己若是對吳乾對動手，一定將這個機會給他。衛乘風雖然心里還是轉不過這個彎來，卻也不敢明著頂撞秦麒麟，只能表示，自己以后絕不會將私人感情摻雜到工作中來。

衛乘風升任探長，李鹿又立刻換了副諂媚嘴臉，圍著他溜須拍馬，其他巡捕也是戰戰兢兢，生怕以前得罪他的事被翻出來，衛乘風一時官場順遂，好不得意。然而，他的心中卻隱藏著連自己都不知道的愧疚，導致晚上做夢都夢到吳法天(張帆 飾)和賀青舟(孫振宸 飾)向他索命，奶奶也埋怨他，不肯見他的面。夢醒之后，衛乘風心驚不已，卻還在嘴硬地替自己辯解，稱這都是別人的錯。

自從吳法天死后，吳乾一直都不說話，街坊鄰居們幫他料理了吳法天的后事，賀紅衣(張雪迎 飾)知道他心里難過，便安慰了他一番。吳乾后悔自己當初沒有聽賀紅衣的勸，防著衛乘風，他發誓一定要替父親報仇，親手殺了衛乘風。

賀紅衣一直以為桑介橋(王勁松 飾)是去了廣州，但他一直沒有音信，這讓紅衣十分擔憂，她與雨辰說起此事，雨辰卻覺得很正常，勸她放心，并告訴她說，家里安排了她去國外學習進步的思想，她就要走了，讓紅衣自己保重。紅衣聽了，更覺得孤單無助。

將桑介橋抓起來的，不是別人，正是秦麒麟。他將桑介橋軟禁了起來，逼他放棄領導進步革命，桑介橋剛開始的時候不從，后來秦麒麟給他拿來了一份報紙，上面刊登了一則明江商社老板古致威被撞身亡的新聞。古致威是桑介橋背后最大的財務支持者，桑介橋看到這個消息十分憤怒，他知道這是秦麒麟對自己的警告，氣得抄起凳子想要砸他，卻被秦麒麟一番威脅，不敢再造次，只得乖乖答應離開上海。

桑介橋讓人給博文傳了信，讓他召集大家到劇院集合，將古致威被害的消息告訴了大家，并稱下一個也許就是他們中的一個，因此他決定，明鏡學會暫停一切活動。大家聞言，都大吃一驚。賀紅衣私下想和桑介橋交流一下，卻被他以勞累為由拒絕了。

向陽聯社創始人，上海實業家溫迎生想要進口一批機器，但是由于價格太高，如果引進這批外國機器，他的工廠就會資金周轉不靈，為此十分發愁。他的女兒溫雅慧是一位思想進步的新女性，聽說了父親的愁煩之后，她主動提出，去找上海灘新晉大亨夏奕，為父親籌集資金。溫迎生正愁籌不到錢，，，也便由她去了，但還是有些不放心，讓自己的手下常五與她同去。

雨辰走了，桑介橋又暫停了學會的活動，賀紅衣心里很不好受，吳乾約了她出來散步，一邊走一邊安慰她。秦麒麟此時乘車停在了他們身邊，邀請吳乾與自己單獨一敘。賀紅衣直覺秦麒麟不像好人，不想讓吳乾去，吳乾卻想要知道他葫蘆里到底賣的什么藥。因此毫不猶豫地答應了。

秦麒麟包下了一家小酒館，要了紅酒，想與吳乾邊喝邊談，可吳乾卻不買他的賬，聲稱自己喝不慣他的洋酒，讓他有話直說。秦麒麟便直接提出，讓他跟著自己混，哪知吳乾卻一口拒絕了，稱自己與他不是一路人，共不了事，說完直接起身離開了。這期間，溫雅慧與常五打聽到了這家小酒館，想來找秦麒麟談談籌款的事，卻被侍者攔在了外面。溫雅慧從門口看到了坐在秦麒麟身邊的吳乾，覺得有些眼熟，便讓常五去打探他的底細。

秦麒麟回去后叫了衛乘風到自己辦公室，拿出來了從錢白鐵手里拿到的新閘路地契，讓他們巡捕房出面，去清走新閘路的居民，打算在那塊地上建一些學校和醫院，地下則埋上炸藥，等萬一將來戰爭打起來，那塊交通要道就能起上大作用。衛乘風毫不猶豫便答應了下來，他將李鹿叫來，拿出一箱金條，讓他去遣散新閘路的居民，并給了他一根金條做酬報，李鹿喜得噩夢，眉開眼笑，拍著胸脯打包票，一定將事情辦得漂漂亮亮。當他知道面前的這位夏大公子就是真正的秦麒麟時，更是后悔不迭，連連抽自己的嘴巴，恨自己之前沒有認出這尊大佛。

第二天，李鹿狐假虎威地帶人到了新閘路，將拆遷的告示貼的滿大街都是，限令他們三天內全部搬走。新閘路的居民憤怒不已，紛紛和巡捕理論。吳乾聽到消息也趕了過來，他知道李鹿肯定在中間抽了油水，李鹿卻說，下這個決定的是衛乘風，讓他去找衛大探長理論。吳乾當晚便去找了衛乘風，可守門的人根本沒讓他進去。衛乘風從窗口看到了這一幕，得意地一笑，心中十分暢快。

賀紅衣聽說了這件事后，猜測是秦麒麟的手筆，便來找桑介橋，想讓他動用學會的力量阻止這件事。桑介橋聽說又是吳乾的事，而且事關秦麒麟，自然不敢與之敵對，便隨便找了個借口搪塞了過去。

其實，上海灘被征收的地皮，遠不止新閘路一處，好多工廠都被勒令立刻搬離，那些老板們也是一籌莫展。一位姓張的老板為此來找溫迎生訴苦，想通過聯社的力量來和夏奕交涉此事，溫迎生也十分為難，將自己之前相遇==想與他合作，卻連面也沒見到的事告訴了他。這時，查到了吳乾底細的溫雅慧從旁插話，表示可以通過吳乾搭上夏奕的線。但她卻不知道，此時吳乾也正在為此犯愁，甚至動了答應秦麒麟此前所提要求的念頭，賀紅衣卻擔心秦麒麟識破他的用意，會招致危險，不想讓吳乾去。