坂神駿智得知狙擊槍被盜，十分憤怒，稱此槍落在中國人手里后果及其嚴重，命東山隆盛、岡倉英崎、石野藤(葉新宇 飾)三人將槍尋回，否則以死謝罪。

羅小虎(楊佳音 飾)將狙擊槍交給唐余錦(羅晉 飾)，卻將黑羿服裝自己留下。劉子剛(孫瑋 飾)詢問是誰假扮黑羿，羅小虎稱線人只認得石野藤，另一個不認識。唐余錦說石野藤不會用槍，劉子剛說日本派了個叫青狼的人來執行任務，假扮黑羿的人應該是他。唐余錦叫羅小虎讓線人將青狼的樣子畫出，自己將槍留下，仔細研究。

石野藤和岡倉找到三名妓女，逼問后得知盜槍者的身份。兩人隨后找到了盜搶的胖子，跟蹤其來到羅小虎家。鮑滿春(陳潔 飾)、劉子妍(苗圃 飾)也在。劉子剛詢問同石野藤一起住進酒店的日特相貌時，石野藤放飛鏢殺死胖子。劉子剛和鮑滿春大驚，持槍追出，卻已不見殺手蹤影。劉子剛與鮑滿春擔心日本人會到診所找唐余錦麻煩，連忙趕往診所。

岡倉推測A01可能在唐余錦手上，決定回桐封唐看看，讓石野藤去通知東山。

桐封唐，唐余錦對狙擊槍贊不絕口，對阿寶(戰菁一 飾)說要把槍送給更需要的人。

唐余錦用布包裹著狙擊槍出門，被隱于暗處的岡倉英崎看見，他悄悄跟了過去，想要殺人奪槍，卻被唐余云(李若嘉 飾)叫住，眼睜睜地看著唐余錦離去。

唐余錦來到藕雅齋，把槍交給丁偉漢(阮志強 飾)，稱此槍是假黑羿濫殺無辜的證據。丁偉漢問其該槍的性能，唐余錦稱此槍性能遠超所有槍械，是槍中之王，建議地下黨對此槍進行深入研究，爭取造出性能相仿的槍械。唐余錦又問劉子妍的去向，老丁說她在追查暗殺名單。唐余錦有些擔憂。老丁告訴唐余錦，劉子妍入黨一事很快就有消息了。

唐余錦回到診所，鮑滿春、劉子剛一直在等他，擔心他的安危。唐余錦稱槍已經送到安全的地方。鮑滿春說起羅小虎的線人被殺一事，唐余錦推測線人所描述的日特也許是他們所認識的人。鮑滿春開玩笑地懷疑岡倉英崎。岡倉英崎急忙辯解，唐余錦與劉子剛也認為不可能是岡倉英崎。

東山隆盛與岡倉英崎推測唐余錦很可能把槍交給了劉子妍，劉子妍可能把槍藏在射擊俱樂部。東山讓石野藤夜探俱樂部。

當晚，石野藤潛入俱樂部，沒有找到槍，卻在劉子妍辦公室的抽屜隔層中，發現了黑羿服裝和五芒星。

石野藤將劉子妍的黑羿服裝帶回日特會社。岡倉英崎要殺劉子妍報仇，東山隆盛卻稱十六年前劉子妍還小，不會是殺死岡倉正雄的黑羿。岡倉英崎稱殺死美津秀子(張慧 飾)的黑羿一定是劉子妍。東山隆盛讓岡倉英崎將個人的恩怨先放在一邊，他有個借刀殺人的計策，讓中國人內訌，他們就可以坐收漁利。

日特施計將劉子妍迷暈劫走，關押在了山洞中。東山用軍部最新研制的精神控制類藥物，控制了劉子妍的心智，讓她失去自我意識，成了傀儡。東山想利用劉子妍除掉四號目標——老姚。

老姚得知唐余錦把A01交給了地下黨，十分惱火，讓劉子剛帶著他去找唐余錦，一定要把槍要回來。日特通過竊聽器得知了這一情報，立刻通知東山。東山讓石野藤馬上行動。石野藤打電話給鮑滿忠，假稱黑羿要到唐余錦的診所刺殺復興社老姚。鮑滿忠帶人趕往診所，幾名記者隨之前往。

老姚和劉子剛趕到桐封唐。穿著黑羿服的劉子妍神志不清地出現在診所門口，舉槍要殺老姚，唐余錦攔住了劉子妍。鮑滿忠帶著巡捕和記者趕至，鮑滿忠看見黑羿竟是劉子妍，十分震驚。記者紛紛拍下了劉子妍的穿著黑羿服裝要殺老姚的畫面。此時一個手雷在眾人面前爆炸，蒙著臉的石野藤將劉子妍拉上車帶走。唐余錦、劉子剛和岡倉追之不及，十分困惑。唐余錦斷定救走劉子妍的不是地下黨。

受了輕傷的老姚十分憤怒，認為是地下黨對上次打傷丁偉漢一事的報復，稱要找丁偉漢問個清楚。唐余錦提醒老姚現在有一種精神控制類藥物，老姚完全聽不進去，立刻帶人去藕雅齋興師問罪。唐余錦和劉子剛急忙追了過去。

老姚找到丁偉漢，稱劉子妍在眾目睽睽之下朝他射擊，并追問劉子妍是否為黑羿。丁偉漢稱劉子妍曾經扮過黑羿，劉子剛聞言大驚。丁偉漢說能解釋這事的只有劉子妍，老姚讓丁偉漢三日內給出答復，不然將把地下黨趕出上海灘。

東山隆盛得知地下黨和復興社沖突對峙，準備坐收漁翁之利，又命石野藤留下劉子妍一條命，之后還有用處。

唐余錦和劉子剛回到診所，眾人都擔憂劉子妍的安危，要竭盡全力找到她。

次日報紙登出劉子妍就是黑羿的消息，劉兆霖(李鐵軍 飾)憤怒異常。鮑滿忠找到劉兆霖，稱劉子妍槍擊老姚時，他也在場，此事必有隱情，他已將所有巡捕派出，找尋劉子妍下落。劉兆霖問劉子剛在哪兒。鮑滿忠不知。劉兆霖越發氣惱。

岡倉英崎告訴唐余云自己要出門去找劉子妍。唐余云放心不下，悄悄地跟在岡倉英崎身后，卻在途中跟丟。

岡倉英崎來到關押劉子妍的山洞，打暈看守，欲殺劉子妍給美津秀子報仇，卻被石野藤攔祝岡倉英崎誓要報仇，與之搏斗，混亂中一份暗殺名單隨風飄出，被來到山洞外的唐余云誤以為是自己丟失的琴譜撿起，放進了口袋……