1944年的香港。在街上一個理發(fā)店里，兩個正在理發(fā)的日本人如同往常一樣，利用理發(fā)的時間進(jìn)行鴉片交易。就在他們交易完閉著眼睛享受真正的理發(fā)時間時，一把冰冷鋒利的剃刀架在其中一人的脖子上。等他驚悚地發(fā)現(xiàn)側(cè)頭看旁邊合作伙伴時，才發(fā)現(xiàn)他不知何時已經(jīng)悄無聲息地被眼前打扮成理發(fā)師的小伙子干掉。小伙子留他性命是想追問他日軍藏鴉片的地方，但他死活不說。小伙子手起刀落利索地干掉這個日本人后，不慌不忙地離開。

這個小伙子叫 雷震(李卓霖 飾)，是國名黨軍統(tǒng)二廳的特務(wù)。他英俊瀟灑氣宇軒昂且身懷絕技。就在他離開的路上，他看到街邊的一個石牌坊上懸掛著兩男一女的尸體，緊接著便看到大量日軍步伐慌亂地往前趕去。雷震以為他們發(fā)現(xiàn)了理發(fā)店被殺的日本人，但他的伙伴同樣為軍統(tǒng)特務(wù)的馮波(徐杰 飾)告訴他，日軍集合隊(duì)伍是為了對付襲擊貴賓樓的人，他們估計(jì)貴賓樓就是日軍藏鴉片的地方。

雷震原打算第二天回重慶的，但既然知道此事依他的性格是一定要去探一探的。就在雷震潛入貴賓樓時，被暗處一雙眼睛盯祝雷震扮成日軍的樣子在樓里觀察。據(jù)他觀察幾處有大量血漬的地方，他基本可以推測出之前這里發(fā)生的事情，也估計(jì)出石牌坊那里掛的兩男一女在貴賓樓所做的一切。原來他們是想找到和炸毀日軍藏匿的鴉片，但沒料到被一個姓葉的特務(wù)出賣，參與行動的一行四人，除了負(fù)責(zé)在外接應(yīng)他們的王紅云(章蘋 飾)，其他三人全部犧牲。而那個躲在暗處觀察雷震的就是王紅云。

王紅云發(fā)現(xiàn)了雷震與其他日軍的不同，知道他是喬裝而來的中國人。她想知道雷震的目的。雷震在猜測她是之前行動的幸存者后，告訴她他們行動失敗一定是因?yàn)橛腥顺鲑u。他想知道這個潛伏在國民黨隊(duì)伍里的叛徒到底是誰，他要清理門戶。王紅云雖然不太信任他，但還是把叛徒的名字和藏身的地方告訴了他。

經(jīng)過周密打探和安排，馮波帶人和他們一起參與行動。馮波和王紅云去找叛徒，雷震去找日軍的鴉片并負(fù)責(zé)燒毀。他們?nèi)司侨酥旋堷P，他們不僅順利抓到叛徒還將日軍倉庫里的鴉片付之一炬。為了讓王紅云解恨，雷震親自把手槍交到王紅云手中，由她親手殺了姓葉的叛徒。

第二天雷震動身去重慶。王紅云在送別他時告訴他自己對他的信任，同時通過二人握手道別傳遞給雷震一種密碼，讓他以后可以通過這個密碼和她聯(lián)系。就在雷震轉(zhuǎn)身時，王紅云又附在他耳邊告訴他，重慶的官員們身邊幾乎都安插的有日本特務(wù)，他們會隨時殺了這些官員。雷震馬上為他的上司重慶軍令部二廳廳長郭紹儒(何政軍 飾)擔(dān)憂起來。他馬不停蹄地趕回重慶。

郭紹儒廳長帶著秘書一起坐車時發(fā)現(xiàn)司機(jī)行走路線與以往不同。郭紹儒好奇地問司機(jī)，司機(jī)回答水把道路沖壞，所以要繞道。郭紹儒沒有懷疑。誰知走到半路，前面一個戴眼鏡的老人突然摔倒在路中央。郭紹儒的司機(jī)氣急敗壞地辱罵老人。郭紹儒讓秘書下車查看。就在秘書接近老人時，老人突然出手，秘書慌忙應(yīng)對。這時司機(jī)突然朝郭紹儒發(fā)難，用槍同時瞄準(zhǔn)了郭紹儒和那個劫持秘書的老人。郭紹儒大驚。

誰知此時劇情逆轉(zhuǎn)，老人突然大笑，稱總算讓郭紹儒身邊的特務(wù)原形畢露。哪知司機(jī)突然打暈郭紹儒后發(fā)動車輛狂奔。老人伸手敏捷地操近路追了上去。

老人隨后追上汽車制服司機(jī)。郭紹儒總算有驚無險，但他對這個神秘的老人非常好奇。老人撕掉粘貼的胡須后露出他的真面目，原來是雷震假扮。雷震幫上司除掉臥底特務(wù)心情非常愉悅，但考慮到此處也是日本人活動區(qū)域，他們來不及敘舊就準(zhǔn)備馬上離開。哪知他們看到窗外灌木叢中鉆出許多荷槍實(shí)彈的日本人。